米ドル／円の上昇始まる – 今後の動きはFRBと日銀の金利決定次第

米ドル見通し：米ドル /円

先週初めから一連の高値と安値が上がりつつあった米ドル／円は、現在50日間移動平均（140.63円）の上まで回復している。米国の連邦準備制度理事会（FRB）がさらに金利を引き上げると予想される中、為替レートは移動平均線の正の傾斜に追随する可能性がある。

米ドル／円の上昇始まる – 今後の動きはFRBと日銀の金利決定次第

米ドル／円では今月の安値（137.24円）からの上昇幅が拡大しており、200日間移動平均（136.92円）を前に反転したように見える。FRBと日銀の政策の差が広がる中で、為替レートは今年の高値（145.07円）からの下落を引き続き逆にたどる可能性がある。

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出典：CME

CMEのFedWatchツールによると、市場参加者は25bpの利上げの確率を90%以上と見込んでいる。米国の連邦公開市場委員会（FOMC）がさらなる引き締め政策を進める可能性を維持する限り、この展開は米ドル／円の強気な反応につながるかもしれない。

とはいえ、FRBの利上げサイクルは終わりが近付いているようにも思われることから、金融政策のフォワードガイダンスに変更があればドルへの逆風につながる可能性がある。そうなれば2024年には米国の金利が低下するという思惑がある中で、米ドル／円はここ一連の高値と安値の上昇維持に苦労するかもしれない。

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いずれにせよ、日銀の政策決定は米ドル／円の価格維持につながるだろう。日銀は政策変更を急いでおらず、政策委員会はイールドカーブ・コントロール（YCC）を伴う量的・質的緩和（QQE）に固執する様子を見せている。植田和男総裁はインドで行われたG20会合での講演で「前提が変わらなければ、我々の金融政策に関する全体的なシナリオは変わらない」と主張した。

これを踏まえた上で、日銀がさらに同じメッセージを出し続ければ、円にとっては重石になると思われる。加えてFRBがインフレ対策に積極的な姿勢を示せば、米ドル／円は50日間移動平均（140.63円）の正の傾斜に追従するかもしれない。

日本円価格チャート – USD/JPY 日足

チャート作成：ストラテジスト、David Song 。TradingViewの米ドル／円

• 米ドル／円は今月の安値（137.24円）からの上昇を続け、200日間移動平均（136.92円）を前に反転したように見える。相対力指数（RSI）も同様の動きを見せており、売られ過ぎの領域を前に反転している。
• この4日間の値上がりによって、米ドル／円は50日間移動平均（140.63円）を超えて回復した。今月の高値（144.92円）からの下落を逆にたどりつつ、為替レートは移動平均の正の傾斜に追随していく可能性がある。
• 141.50円（38.2％のフィボナッチエクステンション）～142.50円（61.8％のフィボナッチリトレースメント）のゾーンを上抜けするか、終値でここを上回れば、6月の高値（145.07円）に向けてさらに上昇する可能性が高まる。この場合次の注目エリアは145.90円（50％のフィボナッチエクステンション）～146.70円（78.6％のフィボナッチリトレースメント）付近となる。
• しかし強気の値動きを維持できなかった場合には、米ドル／円は138.70円（78.6%のフィボナッチエクステンション）～140.00円（23.6%のフィボナッチリトレースメント）のエリアへと押し戻される可能性があり、今月の安値（137.24円）を下回った場合には、136.00円（23.6%のフィボナッチエクステンション）～136.70 (38.2%のフィボナッチリトレースメント)の領域が視野に入ってくる。

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