米ドルのプライス・アクション・セットアップ

米ドルのプライス・アクション・セットアップ： ユーロ/米ドル、英ポンド/米ドル、米ドル/円、豪ドル/米ドル
今週も米ドル相場は好調で、200日移動平均線を再テストした後、DXYはRSIで買われすぎを示した。

筆者 ：ジェームス・スタンレー
シニア・ストラテジスト
本日午後7時20分

米ドルのトーキングポイント

米ドル相場は、200日移動平均線がレジスタンスとなり、3週目も強気を維持した。
米ドルの上昇は勢いがあり、日足RSIはすでに買われ過ぎの領域に突入している。今、大きな関心事は、来週のFRB理事によるスピーチで、買い手が来週もどれだけ強気でいられるかということである。
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第4四半期の取引において、グリーンバック（米ドル）はこれまでのところ印象的なトレンドとなっており、これは2018年1月以来初めてドルが週足チャートで売られ過ぎ状態に陥った第3四半期り越しとは対照的である。

8月下旬に起こったこの出来事を振り返って、私は、売り手が値動きを続けようとする傾向が強く、また、値動きが停滞し始めたため弱気派が利益確定を狙う弱気トレンドも根強くあったため、こうした状況の是正には時間がかかる可能性があると指摘した。

そのため、強気の反転を狙って接近することが多い下落ウェッジが形成された。そして、確かに、ベアは先月、トレンドの下降をパンチする機会を何度も得たが、継続的に失敗した。米連邦公開市場委員会（FOMC）の利下げで、米ドルは安値を更新し、その後反発した。その数週間後、また新たな安値が更新され、同様の強さが見られた。そして第4四半期の取引初日、強気派はブレイクアウトを促した。

今週の木曜日、DXYが200日移動平均線を試したことで、ようやく抵抗が現れた。そしてこの時点では、数週間前にブレイクアウトが始まって以来、初めての正当なプルバックを見ることになりそうだ。

米ドル 日足チャート
米ドル日足 2024/10/18 ジェームズ・スタンレー作成、データはTradingviewより入手。

メジャー通貨ペア間のFX（米ドル）戦略

米ドルが買われすぎ、RSIが70レベルを突き抜けることを示しているからといって、プルバックが拡大する必要はない。しかし、トレーダーは引き続き警戒する必要がある。というのも、今四半期、この通貨は大規模な強気の動きを見せており、それは来週まで続く可能性があるからだ。

もちろん、大きな要因のひとつはユーロとECBの利下げ期待である。おそらく、DXYの最大の構成通貨であるユーロの弱さが問題であり、クリスティーヌ・ラガルド総裁は来週の経済カレンダーでいくつかの重要なスピーチを控えている。しかし、より深いプルバックシナリオを考えている人にとっては、英ポンド/米ドルや豪ドル/米ドルのような、より穏やかな市場が他にあるかもしれない。
米ドルについては、すでに103.32-103.46のレジスタンスゾーンに向かって下落している。来週初めの取引までこのゾーンが維持されれば、強気派の印象的なサインと受け止め、EUR/USDの弱気ポテンシャルが高まる可能性がある。

もし、このゾーンを下回るようなら、103.00が次の注目エリアとなり、102.55レベル付近のフィボナッチレベルのコンフルエントなゾーンが続くだろう。

米ドル4時間足チャート
米ドル 4時間足 2024/10/18 チャート作成：ジェームズ・スタンレー、データ提供：Tradingview

ユーロ/米ドル

9月のユーロ圏経済は、米国と比較して必ずしも好調とは言えなかったため、ユーロの強さが際立っていた。しかし、ユーロ/米ドルは第3四半期の最初の2ヶ月間で500ピップス近く上昇し、強いトレンドを示した。

9月のECB利下げを前にブル勢が1.1000を防衛し、相場は1.1200レベルまで押し戻されたが、2週間にわたって突破に失敗した後、第4四半期のオープン前後についに売り手に交代した。

それ以来、売りは積極的でかなり一方的なものであり、このところわずかなプルバックにとどまっている。今週述べたように、下値を追うのは困難であり、金の上値を追うのも同様の見通しである。金はプルバックで少し魅力的になっているが、ユーロ/米ドルは直近の利下げを押し通す売りが続いており、日足チャートには売られ過ぎの状況が表れている。
今年に入り、このような状況に陥ったのは、現在の2024年安値近辺での1回のみである。しかし、繰り返しになるが、これは売りが終わったことを意味するものではなく、下値抵抗線が方程式に戻る可能性のあるプルバックの可能性を示している。
そのためには、1.0900と1.0943-1.0960ゾーンが魅力的だ。できれば、売り手は、前週のスイングハイである1.0997の内側にある下限高値でそのレベルを守り、コントロールの要素を示し続けることができるだろう。
ユーロ/米ドル 日足チャート
ユーロドル 日足 2024/10/18 　チャート作成：ジェームズ・スタンレー、データ提供：Tradingview

英ポンド/米ドル

ユーロ/米ドルがレジスタンス付近で失速していた9月、米ドル安が失速していたとき、ポンド/米ドルは2年ぶりの高値まで駆け上がっていた。最終的にレジスタンスは1.3434にプロットされたフィボナッチ・レベルで示され、第4四半期に米ドルの強さがオンラインになると、英ポンド/米ドルの強気派は身を隠した。

しかし、ここには興味深い乖離がある： 9月にユーロ/米ドルが1.1000の上でサポートされ、1.1200の再テストにつながったとき、ポンド/米ドルは1.3000のハンドルの上で同様のサポートを得た。ユーロ/米ドルが失速する中、強気勢は2ピプス上の安値を維持し、2年ぶりの高値を更新した。

この1.3000レベルは今週再び試され、売り手は下値であまり新しい地歩を築くことができず、跳ね返された。この時点では、以前のサポートがレジスタンスとなっており、値動きが強気に転じたとは言い難い。しかし、来週初めの取引ではその余地があるかもしれない。

ポンド/米ドル 日足チャート
 日足 　2024/10/18　　チャート作成：ジェームズ・スタンレー、データ提供：Tradingview　

4時間足チャートからは、買い手がここでより大きな役割を果たそうとしているのが見て取れ、短期的には高値更新が主張できる。このため、短期的な高値更新を主張することができる。問題は、サポートとなる高値-安値のポイントが現れるかどうかであり、それによって、より短い時間枠からの反転戦略の扉が開き始める可能性がある。

1.3000レベルとの相互作用を考えると、1.3000レベルは引き続き注目される。しかし、1.3025付近の短期スイングの高値も同様の目的を果たす可能性がある。

英ポンド/米ドル 4時間足チャート
4時間足　　2024/10/18　チャート作成：ジェームズ・スタンレー、データ提供：Tradingview

豪ドル/米ドル

第3四半期に米ドル安が進行した際、豪ドル/米ドルは強気な動きを見せ、年初来高値を更新した。そして今週、豪ドル/米ドルは大きなサポートポイントから跳ね返された。0.6664のレベルは昨年の強気の動きの50%戻しであり、先月末の高値を維持するのに役立った23.6%リトレースメントだった。

上記の英ポンド/米ドルのように、買い手は上値の重い動きを挽回しようとしており、現時点では、短期的な高値更新を主張することができる。米ドルが102.55ゾーンかそれ以下まで引き下げられると、豪ドル/米ドルの上値が重くなる可能性がある。次の上値抵抗は0.6750の心理的レベルであり、その後、前述のフィボナッチ・セットアップの38.2%リトレースメントが0.6681で再び視野に入ってくる。

豪ドル/米ドル 4時間足チャート
AUD/USD 4時間足 　　2024/10/18　　チャート作成：ジェームズ・スタンレー、データ提供：Tradingview

米ドル/円

これまでのところ、米ドル/円は150.00のテストに失敗している。強気派は高値更新の扉を開いたが、今のところ、この大きな数字を上回ることはできていない。

この1週間、米ドル/円について多くのことを書いてきたが、150-151.95ゾーンの長期的な重要性が非常に話題になっていた。米国が利下げに踏み切るとの見方が依然として強いことを考えると、キャリートレードのロングサイドの論拠が薄れてくる。私は、9月に140.00のハンドルで失速して以来、この1ヵ月間の強気な動きの多くは、7月と8月に激しく動いた後のショートカバーだと考えている。キャリートレードが復活しつつあると主張する向きもあるが、日米金利差の縮小を考えると、その主張はあまり意味をなさない。

とはいえ、来週は過去2年の第4四半期に大逆転を引き起こしたのと同じゾーンに再突入しているため、このペアの動向を占うことになるだろう。

米ドル/円 日足チャート
米ドル/円 日足　　2024/10/18　チャート作成：ジェームズ・スタンレー、データ提供：Tradingview

— 執筆：ジェームズ・スタンレー（シニアストラテジスト）