12日は米長期金利低下、日米株価指数上昇、ドル円は小幅に下落

【主要プロダクトの概況】

12日は米長期金利低下、日米株価指数上昇、ドル円は小幅に下落

【ドル円相場の概況】

東京早朝を157.14円で迎えると、ドル円はじわりと上昇。東京仲値までに157.20円を突破すると、午後には157.35円まで上値を伸ばした。

なお午前中に発表された中国5月CPI（消費者物価指数）は前年同月比で+0.3％、5月PPI（生産者物価指数）は同じく前年同月比で▲1.4％と引き続き景気に勢いがなく、物価上昇の兆しが見られない状況となっているが、相場への影響は限定的に留まっている。

ロンドン時間もNY時間に注目のイベントを控えて小動き。上値を157.37円まで伸ばしたのち、注目の集まった米国5月CPIを157.20円レベルで迎えた。

発表された米国5月CPIは前年同月比では総合が+3.3％、コアが+3.4％と高い数値であったものの、前月比では総合が+0.0％、コアが+0.2％とインフレ鈍化の兆候が見られており、これをうけて米長期金利が10bps以上低下し4.30％を割り込むと、為替はドル安、ドル円は当日の安値となる155.72円を記録した。

NY午後のFOMCでは大方の予想通り金融政策据え置き。メンバーの利下げ予測に関して、3月FOMC時点で年内利下げの中央値が3回を示唆していたものの、今回のFOMCでは1回の利下げを示唆したことで米長期金利が反発、為替はドルの買い戻しが進みドル円は156円台を回復、その後もじり高の動きとなった。

なお2025年は4回の利下げを見込んでいることや、中期的な政策金利の適正水準を0.2％引き上げ2.8％と示したことも市場の注目を集めた。

その後のパウエルFRB議長の記者会見では「インフレは大幅に緩和したが、依然として高すぎる」「決まったパスはなく、雇用の最大化と、インフレ抑制のバランスを見ながら舵取りを行う」「FOMCの予測や決定は、すべてデータに基づいて行われる」といった発言がなされた。

ドル円は反発地合いが続き156.90円レベルまで値を戻したのち、156.73円でNYクローズ。

【本日のドル円相場の注目点】

08:50   日本4-6月期法人企業景気予測調査

10:30   オーストラリア            5月雇用統計

15:00   ドイツ5月ＷＰＩ

18:00   ユーロ圏4月鉱工業生産

21:30  米国5月ＰＰＩ

21:30  米国前週分新規失業保険申請件数

①米国5月CPIとFOMCの結果を受けた金融マーケットの反応。市場が強く反応したのは米国5月CPIの鈍化。これを拠り所にどこまで長期金利が低下し、ドル安が続くか注目したい。

②米国5月PPI。本日はCPIの先行指標であるPPIの発表を控えており、併せて注目が集まる。

③メキシコペソは安値を更新するか？昨日も安値を更新したメキシコペソ。他通貨ペアへの影響は限定的に留まっているが、ペソがきっかけとなってリスクオフが始まる可能性もある。注目して見ておきたいプロダクト。

④先進各国の利下げがどのように市場に影響を与えるか？カナダに続いてユーロ圏も利下げへと転じた。今後も先進国において利下げの流れが続きそうで、これがキャリートレードの巻き戻しのキッカケとなるか？継続してモニターしたい。

【ドル円チャートの注目点】

昨日は米国5月CPIの結果をうけて下落したものの、155円台後半で踏みとどまり、再度上昇へと転じている。チャートとしては下値を切り上げており、引き続き上昇が続いていると見ることができる。

目先は158.00円をクリアに突破できるかが注目点となる。

レジスタンス： 158.00円、160.00円
サポート： 153.60円、152.00円

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