【本日の東京為替見通し】ドル円　急落に要警戒、ボラ上昇・政治日程等で介入の可能性高まる

【前日の為替概況】ドル円、151.72円と昨年10/21以来の高値更新 ユーロ円も大幅高

31日のニューヨーク外国為替市場でドル円は3営業日ぶりに大幅反発。終値は151.68円と前営業日NY終値（149.10円）と比べて2円58銭程度のドル高水準となった。日銀は今日まで開いた金融政策決定会合で長短金利操作（イールドカーブ・コントロール、YCC）の運用を再び柔軟化することを決めたものの、市場では「微修正にとどまった」と受け止めから、終日円安が進んだ。

欧州の取引時間帯である19時には財務省が9月28日－10月27日の為替介入額がゼロだったことを公表。市場で浮上していた10月初旬の政府・日銀による為替介入観測を打ち消す格好となり、円売りを後押しした。NY市場に入ると、7－9月期米雇用コスト指数や8月米ケース・シラー住宅価格指数、10月米消費者信頼感指数など、予想を上回る米経済指標が相次いだことでドル買いが活発化。節目の151.00円を上抜けて、取引終了間際に一時151.72円と昨年10月21日以来約1年ぶりの高値を更新した。

なお、同日の高値151.95円がレジスタンスとして意識されると151.07円付近まで押し戻される場面もあったが、下押しは限定的だった。

ユーロドルは反落。終値は1.0575ドルと前営業日NY終値（1.0615ドル）と比べて0.0040ドル程度のユーロ安水準だった。良好な米経済指標が相次いだことで全般ドル買いが優勢になると、1時30分過ぎに一時1.0558ドルと日通し安値を更新した。市場では「月末のロンドン16時（日本時間1時）のフィキシングに向けたドル買いのフローが観測された」との声も聞かれた。

主要通貨に対するドルの値動きを示すドルインデックスは一時106.86まで上昇した。

ユーロ円は大幅に続伸。終値は160.41円と前営業日NY終値（158.25円）と比べて2円16銭程度のユーロ高水準。日銀が大規模金融緩和策の大枠維持を決めたことを背景に全般円売りが優勢となり、欧州時間に一時160.85円と2008年8月以来の高値を更新した影響が残った。

NY市場に限ればやや伸び悩む展開だった。この日発表の10月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）速報値や7－9月期ユーロ圏域内総生産（GDP）速報値の下振れが相場の重しとなり、2時過ぎには159.80円付近まで下押しする場面があった。

【本日の東京為替見通し】ドル円 急落に要警戒、ボラ上昇・政治日程等で介入の可能性高まる

本日は、NY時間には米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果発表があるものの無風予想となっていることで、ドル円は東京勢が参入している時間帯の為替介入が焦点になる。これまでの為替介入は、市場参加者が油断をしている時に実行されることが頻繁にあり、時間的な制約はないと思われる。ただ前回から間隔があいたときには通常、まずは東京市場参加者がいる時間帯に介入が行われることが通例だ。よって、日本時間の17時頃までは円買い介入への警戒感が続きそうだ。

特に本日は、複数の要因で円買い介入の可能性が高まっている。その1つは、ドル円は一昨日の安値148.81円から151.72円まで急騰し、介入実施目安とされているボリンジャー・バンドの+2σ上限（150.99円）を上回ってきたこと。ボラティリティー抑制としての円買い介入という大義名分も成り立つ。昨日の植田日銀総裁の会見では「（YCC柔軟化）為替も含めた将来の金融市場のボラティリティへの備え」と述べているが、YCCの柔軟化にもかかわらず円安が続いている。また、先月初めに鈴木財務相も「あくまで水準そのものは判断基準ではない、ボラティリティーが問題」とも発言している。

2つ目の要因としては、政治的なスケジュール。衆院議員の在職日数が平均約2年10カ月の中ですでに2年を経過した衆議院では、解散の噂が後を絶たない。明日2日には岸田政権が経済対策を閣議決定し、首相が記者会見を行う予定。岸田政権の支持率が低下傾向にあるにもかかわらず、これまで伝わってきているだけの経済対策だけではインパクトは小さい。円安による景気悪化も顕著であり、少しでも支持率回復を見込み、明日の会見を前に円安阻止に動く可能性もあるだろう。

ドル円以外ではオセアニア通貨の動きに要注目。昨日発表された10月中国製造業購買担当者景気指数（PMI）は景況判断の境目50を下回った。本日発表の10月Caixin中国製造業PMIの予想は50.8となっているが、昨日同様に50を割り込んだ場合はリスク回避が進み、オセアニア通貨の重しになるだろう。なお、早朝に発表されたニュージーランドの7－9月期雇用統計は就業者数が前期比より減少し、民間賃金の伸びも予想を下回った。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○06:45 ◎ 7－9月期ニュージーランド（NZ）失業率（予想：3.9％）

◎ 就業者数増減（予想：前期比0.4％／前年比3.2％）

○09:30 ◎ 9月豪住宅建設許可件数（予想：前月比1.3％）

○10:45 ◎ 10月Caixin中国製造業購買担当者景気指数（PMI、予想：50.8）

○16:00 ◇ 10月英ネーションワイド住宅価格指数（予想：前月比▲0.4％）

○16:00 ◇ 10月トルコ製造業PMI

○17:30 ◇ 10月スイス製造業PMI（予想：45.0）

○18:30 ◎ 10月英製造業PMI改定値（予想：45.2）

○20:00 ◇ MBA住宅ローン申請指数

○21:15 ☆ 10月ADP全米雇用報告（予想：15.0万人）

○22:45 ◎ 10月米製造業PMI改定値（予想：50.0）

○23:00 ☆ 10月米サプライマネジメント協会（ISM）製造業景気指数（予想：49.0）

○23:00 ◇ 9月米建設支出（予想：前月比0.4％）

○23:00 ◎ 9月米雇用動態調査（JOLTS）求人件数（予想：925.0万件）

○23:30 ◇ EIA週間在庫統計

○24:00 ◇ 10月メキシコ製造業PMI

○2日01:00 ◎ 9月ロシア失業率（予想：3.0％）

○2日03:00 ◎ 10月ブラジル貿易収支（予想：90.00億ドルの黒字）

○2日03:00 ☆ 米連邦公開市場委員会（FOMC）、終了後政策金利発表（予想：5.25－5.50％で据え置き）

○2日03:30 ☆ パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長、定例記者会見

○2日05:15 ◎ マックレム・カナダ銀行（中央銀行、BOC）総裁、講演

○2日06:30 ☆ ブラジル中銀、政策金利発表（予想：12.25％に引き下げ）

○ポーランド（万霊節）、休場

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。