パウエルFRB議長の「ディスインフレ」発言で一時130.48円まで下落

【前日の為替概況】パウエルFRB議長の「ディスインフレ」発言で一時130.48円まで下落

7日のニューヨーク外国為替市場でドル円は3営業日ぶりに反落。終値は131.07円と前営業日NY終値（132.66円）と比べて1円59銭程度のドル安水準だった。しばらくは132.00円を挟んだもみ合いの展開が続いていたが、ロンドン16時（日本時間1時）のフィキシングに絡んだ円買いのフローが観測されると、前日の安値131.52円を下抜けた。

パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長がエコノミック・クラブ・オブ・ワシントンDCのイベントでインタビューに応じ、「ディスインフレのプロセスが始まった」との認識を改めて示し、「2023年はインフレが大幅に鈍化する年になる見通し」などと述べると、米長期金利の低下とともにドル売りが活発化。3時前に一時130.48円まで下げ幅を広げた。

ただ、パウエル議長が前週末の1月米雇用統計について「あれほど強いとは予想していなかった。インフレが2％に戻るまでに長い道のりがあることを明確に示した」と発言し、「好調な労働市場や高インフレ示すデータが続けば、織り込み済み以上の利上げが必要になる可能性がある」との考えを示すと、一転ドルを買い戻す動きが優勢となった。4時前には131.48円付近まで下げ渋った。

なお、3時前に3.59％台まで低下した米10年債利回りは上昇に転じ、6時過ぎには3.6886％前後と約1カ月ぶりの高水準を記録した。

ユーロドルは横ばい。終値は1.0726ドルと前営業日NY終値（1.0726ドル）と同水準だった。欧州時間発表の12月独鉱工業生産が予想を下回ったことで全般ユーロ売りが先行。カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁が「インフレ抑制に必要な金利のピークは引き続き5.4％前後と予想する」と発言したことなども相場の重しとなり、24時30分過ぎに一時1.0669ドルと1月9日以来の安値を更新した。

ただ、パウエル議長が「ディスインフレのプロセスが始まった」と述べ、前週の米連邦公開市場委員会（FOMC）後の記者会見で示したインフレ減速の見方をおおむね維持すると、ユーロ買い・ドル売りが優勢に。3時前には1.0766ドルと日通し高値を更新した。

もっとも、パウエル議長が労働市場のデータ次第ではピーク金利がさらに上昇する可能性を示唆すると、1.0688ドル付近まで押し戻された。

ユーロ円は3日ぶりに反落。終値は140.60円と前営業日NY終値（142.28円）と比べて1円68銭程度のユーロ安水準。独経済指標の下振れをきっかけに円買い・ユーロ売りが先行。ロンドン・フィキシングに絡んだ円買いのフローが観測されると一時140.29円と日通し安値を更新した。

【本日の東京為替見通し】バイデン大統領の一般教書演説や日米10年債利回りの動向に要注目

本日の東京外国為替市場のドル円は、11時から予定されているバイデン米大統領の一般教書演説を聞きながら、日米10年債利回りの動向に連れた展開が予想される。

昨日のドル円は、東京市場では12月の名目賃金の上昇が円買い要因となり、ニューヨーク市場ではパウエルFRB議長のディスインフレへの言及がドル売り要因となったことで、月曜日に空けた窓（131.20円-131.52円）を埋めて、130.48円まで下落した。

パウエルFRB議長は、「ディスインフレのプロセスが始まった。2023年はインフレが大幅に鈍化する年になる見通し」というハト派発言、「好調な労働市場や高インフレ示すデータが続けば、織り込み済み以上の利上げが必要になる可能性がある」というタカ派発言を織り交ぜており、市場を混乱させている。

来週発表される米国１月の消費者物価指数（CPI）で米国のインフレ動向を見極めて、ドルの方向性を確認することになるのかもしれない。

日本の昨年12月の名目賃金（現金給与額）が前年同月比+4.8％増加し、物価変動の影響（▲4.8％）を除いた実質賃金はボーナスの増加幅拡大の影響で+0.1％と9カ月ぶりにプラスに転じたことで円買いが優勢となった。すなわち、黒田日銀総裁が利上げの条件としている「賃金上昇を伴う物価上昇」にやや近づいたことで、円買い要因となった。

本日8時50分に発表される日本の12月国際収支では、12月の貿易赤字が減少していたことで、前月比で黒字幅の増加が見込まれている。昨日発表された日本の1月の上中旬の貿易赤字は、3兆1452億円となり、昨年同時期の1兆7097億円から84％増加しており、1月のドル円の下値を支える要因となっている。2022年の貿易赤字は19兆9713億円となり、過去最大を記録して円安要因となった。

経常黒字は、2022年1-11月までで(で)11兆4100億円で、2021年の21兆5910億円からほぼ半減している。経常黒字の縮小（貿易赤字拡大）は、円安要因、拡大（貿易赤字縮小）は円高要因となることで、今年も要注目となる。

財務省は昨日、昨年10－12月分の日次ベースの介入実績を発表し、10月21日の介入金額が1日当たりで過去最大の５兆6202億円、10月24日の7296億円と合わせて、10月合計では6兆3499億円となり、月間での最大記録を更新していることが判明した。

9月22日には２兆8382億円の介入が行われており、合計9兆1880億円のドル売り・円買い介入が実施されたことで、ドル円は昨年10月21日の高値151.95円から反落した。

しかし、実需の円売りである貿易赤字は、年間で過去最大の19兆9713億円だったので、過去最大の円買い介入9兆1880億円でも、10兆円超打ち消すことが出来ず、ドル円が下げ止まる要因となっている。円買い介入の原資である外貨準備高は、1月末で1兆2502億ドル（＠132円＝約165兆円）もあることで、ドル円の上値は限定的なのかもしれない。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:50 ◎ 12月国際収支速報

◇ 経常収支（予想：季節調整前984億円の黒字／季節調整済1兆2363億円の黒字）

◎ 貿易収支（予想：1兆1157億円の赤字）

○14:00 ◇ 1月景気ウオッチャー調査（予想：現状判断指数48.2／先行き判断指数47.6）

＜海外＞

○11:00～ ◎ バイデン米大統領、一般教書演説

○13:30 ☆ インド中銀、金融政策決定会合（予想：6.50％に引き上げ）

○未定 ◎ ポーランド中銀、政策金利発表（予想：6.75％で据え置き）

○21:00 ◇ MBA住宅ローン申請指数

○23:15 ◎ ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁、イベントに参加

○23:30 ◎ クック米連邦準備理事会（FRB）理事、討議に参加

○24:00 ◇ 12月米卸売売上高（予想：前月比▲0.3％）

○24:00 ◎ クノット・オランダ中銀総裁、講演

○24:00 ◎ バーFRB副議長（金融監督担当）、ボスティック米アトランタ連銀総裁、講演

○9日00:30 ◇ EIA週間在庫統計

○9日01:00 ◎ 12月ロシア失業率（予想：4.0％）

○9日02:30 ◎ カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁、講演

○9日03:00 ◎ 米財務省、10年債入札

○9日03:45 ◎ ウォラーFRB理事、討議に参加

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。