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2023年の世界の株価指数予想

COVIDパンデミックに端を発した金融緩和の残したインフレーションという歪(ひずみ)は、ロシアのウクライナ侵攻によってより混とんとしたものとなった。米国のみならず、欧州、新興国などほぼ世界的にインフレを抑えるべく金融引き締めに各国中央銀行は舵を切った。アメリカのFRBは金融引き締めを過去の歴史よりも大きく動いたため、最近ではインフレの数字も低くなってきている。

Article By forex.com
2024年5月30日 午後15:08

目次

当ページでは米国と日本以外、欧州と中国の株式市場の動向を分析します。



FXで取引する銘柄は異なる2つの通貨を組粘着性のあるコアインフレの数字は高止まりしたままである。欧州中央銀行も金融引き締めに動いているが、欧州のインフレはまだ収まったとは言えない状態である。価格変動の大きい食品やエネルギーを除いたインフレ基調は5.5%と3カ月ぶりに加速し、過去最高にほぼ並ぶ水準だ。インフレの主因がウクライナ危機に伴うエネルギー高から食品やサービスに移ってきている。欧州独特の大規模なストライキなどを通じた賃上げの拡大で物価が下がりにくくなる事態に警戒が強いままである。

EUROの食品・エネルギーなどの物価推移(2021年〜2023年)

期間:21年7月~23年8月 出所:Eurostat 取得日:23/8/25  AM 6:15

 

本来なら、さらなる利上げが必要であるが、景況感指数は低下傾向が明らかで、コロナ回復後の最低水準まで落ちてきている。ECBとしては、そろそろ景気回復を見据えた利上げ停止も視野に入れざるをえない。

 

 

ユーロ圏総合PMI推移

EUROPMIの数値推移

期間:20年1月~23年8月 出所:TradingView 取得日:23年8月25日  AM8:08

 

 

 

 

欧州中央銀行の金融引き締めは、FRBの半周回遅れの対応となってきた。7月には利上げしたが、9月のECB会合では据え置きが検討されている。インフレ率は低下し続けているものの、高すぎる状況がかなり長引きそうとの見方がECB内部にあり、今後は、データというよりもFRBの結果次第となるのではないか?                                                                                                           

 

EuroStoxx 50株価指数の推移

EUROSTOXX50の株価推移

期間:23年1月~23年8月24日 出所:TradingView 取得日:23/8/25 AM7:35 

 

ユーロストック50のボリンジャーバンド分析

EUROSTOXX50の株価推移

期間:23年1月6日~23年8月24日 出所:TradingView 取得日:23/8/25 AM7:35 

 

ボリンジャーバンド分析では、200日の移動平均に近づいており、ニュートラルな状態まで戻ってきた。足元3σ下限の3,500程度はあり得る。当面のめどは4,000で、アメリカ株の動向次第では、3,200を目指す展開も準備しておきたい。

 

ドイツ国債10年物金利の推移

ドイツ国債10年債利回りの価格推移

期間:22年1月~23年8月24日 出所:TradingView 取得日:23/8/25 AM7:48 

 

 

欧州の国債金利のベンチマークであるドイツ国債金利は徐々にではあるが、上昇傾向にあるが、イタリア国債の金利は横ばいである。イタリア国債の金利は、リスクを図る目安となるためこの両国国債金利の乖離(イタリア金利の上昇)はリスク要因となるが全くその傾向はみて取れない。

 

 

 

ドイツ国債10年金利とイタリア国債10年金利の推移

ドイツ10年債の利回りの推移

期間:23年1月~23年8月24日(年初来) 出所:TradingView 取得日:23/8/25 AM8:02

 

 

 

 

 

欧州株(EuroStoxx50)と米S&P500株価指数とのパフォーマンス比較

EURO50の価格推移

期間:23年1月~23年8月24日 出所:TradingView 取得日:23/8/25 AM 5:41 

 

 

アメリカ株のようにAI関連という投資テーマが不在である分、欧州株のパフォーマンスは低かった。しかし、夏の米決算シーズンが終わり、AI株への期待が終息しつつあるため、今後の推移には気を付けたい。



中国株は米中摩擦の激化や台湾との間の地政学リスクの高まりから、海外の投資家が中国リスクを見はじめ、アジアへのエキスポ‐ジャーのうち中国分を、日本やインドに振り分けているようである。インド株は特に恩恵を受けているように見受けられる。インドの経済成長はだれの目にも明らかであり、引き続き世界の市場をアウトパフォームし続けるだろう。

中国政府は、大規模な経済対策を行わない限り、負のスパイラルに落ちていると見受けられる。不動産をめぐる債務問題は解決すべき大きな問題である。政府の景気対策が出ない限り中国株には現状期待できない。

 

中国A50インデックス先物の推移

期間:22年1月~23年8月25日 出所:TradingView 取得日:23/8/25 AM 9:06

 

 

 

 

 

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